[제12편]ETF 리밸런싱 방법 — 1년에 한 번 포트폴리오를 점검해야 하는 이유
ETF를 사고 나서 그냥 놔두면 되는 거 아닐까요? 저도 처음엔 그렇게 생각했어요. 장기 투자니까 사고 나서 신경 끄고 기다리면 된다고요. 그런데 1년쯤 지나서 포트폴리오를 들여다보니 처음 계획했던 비율이 완전히 무너져 있었습니다. 주식 ETF가 많이 오르면서 전체 자산의 90%가 주식 ETF가 되어버린 거예요. 이 상태에서 시장이 폭락하면 타격이 너무 크다는 걸 깨달았습니다. 그때부터 리밸런싱을 시작했어요. 리밸런싱이란 무엇인가 — 왜 필요한가 리밸런싱(Rebalancing)은 시간이 지나면서 변해버린 포트폴리오 비율을 원래 계획한 비율로 되돌리는 작업입니다. 예를 들어 처음에 주식 ETF 70%, 채권 ETF 30%로 시작했다고 가정해볼게요. 1년 후 주식 ETF가 20% 상승하고 채권 ETF는 2% 상승했다면, 자연스럽게 비율이 주식 ETF 75%, 채권 ETF 25%로 바뀝니다. 이걸 다시 70:30으로 맞추는 게 리밸런싱이에요. 리밸런싱이 필요한 이유는 세 가지입니다. 첫째, 처음 계획한 위험 수준을 유지합니다. 주식 비중이 너무 높아지면 시장 하락 시 손실이 커집니다. 둘째, 고점에서 팔고 저점에서 사는 효과가 있습니다. 많이 오른 자산을 팔고(고점 매도), 덜 오른 자산을 사는(저점 매수) 행동이 자동으로 이루어집니다. 셋째, 장기 수익률을 안정화합니다. 연구에 따르면 정기적으로 리밸런싱한 포트폴리오가 그렇지 않은 포트폴리오보다 장기적으로 더 안정적인 수익률을 보였습니다. 리밸런싱을 안 하면 생기는 일 — 실제 사례 2019년 주식 ETF 70%, 채권 ETF 30%로 시작한 포트폴리오가 있다고 가정합니다. 2019~2021년 미국 주식 시장이 크게 상승하면서 2021년 말 포트폴리오 비율이 주식 ETF 88%, 채권 ETF 12%로 바뀌었어요. 리밸런싱을 하지 않았기 때문입니다. 2022년 미국 주식 시장이 약 20% 하락하면서 이 포트폴리오의 손실은 처음 계획보다 훨씬...